Synthetics
About Kai Synthetics
About Kai Synthetics
Kai Synthetics는 ksAssets(이하 합성자산)이라는 합성 자산의 생성을 가능하게 하는 Klaytn 네트워크의 스마트 컨트랙트로 구동되는 Kai Protocol의 디파이 서비스 입니다.
Kai Synthetics의 합성자산은 실물 기초자산의 가격만 추종하기 때문에 실제 거래소에서 실물 기초자산에 투자하거나 보유하 않더라도 동일한 금융적 효과를 가져올 수 있으며 거래 수수료, sKAI 보상 등 추가 수익도 얻을 수 있습니다.
Kai Protocol 홈페이지에서 KAI를 담보로 예치하고 숏(공매도) 참여 또는 합성자산을 발행할 수 있습니다. 또는 지갑에 보유중인 KAI로 롱(매수)에 참여할 수 있습니다.
KLAYswap 내 합성자산 거래가 보장될 수 있도록 Kai Protocol은 합성자산에 대한 충분한 담보가 프로토콜 내에 항상 있는지 확인합니다.
How to Collateral & Withdraw
Collateral - 담보 예치
KAI를 담보(담보 비율 150%)로 예치하면 담보 비율 내에서 합성자산을 발행할 수 있습니다. 예) KAI 가격이 $1 일때 1,000 KAI 담보 예치 시 최대 발행 가능 금액은 $ 666.67 입니다.
담보 대비 Mint Limit(발행 한도) 내에서 합성 자산을 발행할 수 있으며 발행 한도 100% 초과 시 청산 대상으로 리포트되니 적당한 담보를 유지해야 합니다.
Withdraw - 담보 출금
담보로 예치된 KAI는 언제든 출금할 수 있습니다.
상환이 필요한 합성자산이 있다면 발행 한도내에서 출금할 수 있습니다. 발행 한도 100% 초과 시 청산 대상으로 리포트되니 적당한 담보를 유지해야 합니다.
How to Long(Buy)
롱(매수)는 기초자산의 가격이 상승하면 이득이 발생할 수 있습니다.
기초 자산 거래소 가격(이하 오라클 가격)이 상승하면 KLAYswap에서의 시장 거래 가격(이하 시장 가격) 과의 차이로 프리미엄이 낮아집니다. 이때 시장 가격도 상승할것이라는 시장 논리와 펀딩율에 따른 높은 보상을 얻기 위해 참여자들이 롱(매수)에 참여하면서 시장 가격도 오라클 가격에 맞춰 상승합니다.
따라서 합성자산을 낮은 가격에 매수하고 높은 가격에 매도하기 위한 투자 포지션 입니다.
Convenient Buy - 간편 매수
지갑에 보유한 KAI로 쉽게 매수하고 예치할 수 있습니다.
[간편 매수 흐름]
참여자 액션: 지갑에 보유하고 있는 KAI로 투자 수량을 입력하고 롱(매수) 버튼 클릭
컨트랙트 액션
KAI+ksAsset 교환비 확인
예상 가격 영향 및 슬리피지 확인
참여자 액션: 롱(매수) 버튼 클릭 후 지갑 서명
컨트랙트 액션
최적 LP 구성을 위해 투자 수량 KAI 부분을 ksAsset으로 교환
※ 슬리피지는 0.5%까지만 허용하며 초과하는 경우 트랜잭션이 취소됩니다.
KAI, ksAsset 페어 예치해서 KSLP 획득
KSLP를 롱(매수) 컨트랙트에 예치
Manual Buy - 수동 매수
KLAYswap에서 단일 유동성 공급 또는 페어 유동성 공급 후 획득한 KSLP로 예치할 수 있습니다.
자동 매수로 프리미엄이 높아지는것을 방지하기 위한 하나의 방법으로 사용할 수 있습니다. 발행 한도 내에서 오라클 가격으로 합성자산을 발행하고 KLAYswap에서 보유하고 있는 KAI와 페어 유동성 공급 시 시장 가격에 영향을 미치지 않을 수 있습니다.
[수동 매수 흐름]
참여자 액션
KAI 담보로 오라클 가격의 ksAsset 발행
KLAYswap으로 이동해서 페어 예치 진행
Kai Protocol 홈페이지에서 수동 매수할 KSLP 수량 입력 후 버튼 클릭
컨트랙트 액션: 지분율, 현재 수익률, 예상 수익률 확인
참여자액션: KSLP 예치 버튼 클릭 후 지갑 서명
컨트랙트 액션: KSLP를 롱(매수) 컨트랙트에 예치
How to Short(Short Selling)
숏(공매도)는 기초자산의 가격이 하락면 이득이 발생할 수 있습니다.
시장 가격이 오라클 가격보다 높은 경우 프리미엄이 높아집니다. 이때 발행 한도내에서 오라클 가격으로 합성자산을 발행하고 시장 가격으로 바로 매도되어 차익을 얻을 수 있습니다. 매도 차익은 합성자산 상환 시점까지 락업되지만 펀딩률에 따른 높은 보상을 얻기 위해 참여자들이 숏(공매도)에 참여하면서 시장 가격이 오라클 가격에 맞춰 낮아집니다.
낮아진 시장 가격으로 구매해서 상환할때 상환 수수료는 오라클 가격 기준으로 발생되기 때문에 오라클 가격이 함께 낮아지면 보다 수익을 극대화할 수 있습니다.
[숏(공매도) 흐름]
참여자 액션
충분한 KAI 담보 예치
숏(공매도) 예상 수익률이 높은 종목 선택
숏(공매도) 수량 입력 후 버튼 클릭
컨트랙트 액션
KAI+ksAsset 교환비 확인
예상 가격 영향 및 슬리피지 확인
예상 프리미엄 변화, 예상 락업 매도 수익 확인
참여자 액션: 숏(공매도) 버튼 클릭 후 지갑 서명
컨트랙트 액션
공매도 수량만큼 ksAsset 발행
ksAsset을 KAI로 스왑 진행
※ 슬리피지는 0.5%까지만 허용하며 초과하는 경우 트랜잭션이 취소됩니다.
공매도 수량만큼 sLP 발행
sLP를 숏(공매도) 컨트랙트에 예치
공매도 수익 KAI를 락업
How to Mint
KAI 담보 예치 후 발행 한도 내에서 오라클 가격으로 합성자산을 발행할 수 있습니다.
롱 수동 매수에 참여하거나 KLAYswap에서 직접 매도해서 프리미엄 차익을 얻을 수 있습니다. 숏(공매도) 컨트랙트와 별개이기 때문에 직접 발행해서 매도한 수량은 숏(공매도)로 인정되지 않습니다.
How to Sell
롱(매수)에 참여한 합성자산은 매도할 수 있습니다. 매도할 경우 누적된 보상(sKAI)를 함께 얻을 수 있습니다.
Convenient Sell - 간 매도
KLAYswap을 이용하지 않아도 쉽게 매도해서 KAI로 투자 금액을 회수할 수 있습니다.
[간 매도 흐름]
참여자 액션: 매도할 KSLP 수량 입력 후 버튼 클릭
컨트랙트 액션
KAI+ksAsset 교환비 확인
예상 가격 영향 및 슬리피지 확인
예상 매도 결과 확인
참여자 액션: 자동 매도 버튼 클릭 후 지갑 서명
컨트랙트 액션
매도 수량만큼 롱(매수) 컨트랙트에서 출금 진행
매도 수량만큼 KLAYswap에서 유동성 출금
출금 후 획득한 ksAsset을 KAI로 스왑 진행
※ 슬리피지는 0.5%까지만 허용하며 초과하는 경우 트랜잭션이 취소됩니다.
참여자 지갑으로 KAI 전송하고 누적 보상 수령 진행
Manual Sell - 수동 매도
입력한 매도 수량만큼의 KSLP와 누적 보상을 받을 수 있습니다. KSLP 해제 및 KAI 스왑을 통한 투자 회수는 KLAYswap에서 직접 진행해야 합니다.
[수동 매도 흐름]
참여자 액션: 매도할 KSLP 수량 입력 후 버튼 클릭
컨트랙트 액션: 지분율, KSLP 출금 결과, 누적 보상 확인
참여자 액션: 자동 매도 버튼 클릭 후 지갑 서명
컨트랙트 액션: KSLP 및 누적 보상 반환.
참여자 액션
클레이스왑에서 유동성 출금
ksAsset을 KAI로 스왑 진행
How to Repay
합성자산을 발행하면 동일한 자산과 수량을 상환해야 할 의무가 있습니다. 합성자산 발행자는 언제든지 동일한 합성자산의 동일 수량을 상환하면 발행 한도 사용률을 낮추면서 발행 한도가 회복하게 됩니다.
합성자산 상환 시점의 오라클 가격으로 상환이 진행되며 1.5% 상환 수수료를 제외한 금액만큼 발행 한도가 높아집니다.
합성자산 상환 시 숏(공매도) 수량부터 상환되며 숏(공매도) 상환 수량만큼 락업된 공매도 수익이 지갑으로 반환됩니다.
How to Liquidate
발행 한도 사용률이 100%를 초과하면 청산 대상자로 프로토콜에 리포트되며 초과 금액이 높은 순으로 순차 청산이 진행됩니다.
기본적으로 청산은 대리 청산 형식으로 진행되며 청산 참여자(또는 청산봇)이 보유한 합성자산으로 청산 대상자의 합성 자산의 최대 50% 내에 대리 상환합니다.
청산 참여자 대리 상환으로 반환되는 금액과 인센티브 10%를 획득하여 담보 예치된 KAI 수량이 증가하고 청산 대상자는 상환 수수료까지 부담하게 됩니다. 예) Alice가 발행 한도 초과 금액 $1,000로 청산 대상자로 리포트되었습니다. 이때 Alice가 발행한 합성자산 A는 100개이며 오라클 가격은 $10 입니다. Bob은 보유한 합성자산 A 50개로 Alice의 합성자산 A를 대리 상환합니다. Bob은 대리 상환 반환 금액 $500과 인센티브 $50인 $550에 해당하는 KAI가 담보 예치 수량으로 증가하고 Alice는 상환 수수료 $7.5까지 포함된 $557.5에 해당하는 KAI가 담보 예치 수량에서 감소합니다.
※ 대리 청산 베타 사이트: https://liquidate.kaiprotocol.fi/
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